ما هو البيع على المكشوف في الاسواق المالية الهابطة؟ – Short Sell

يعمل القانون التقليدي “الشراء بسعر منخفض و البيع بسعر مرتفع” بشكل جيد للغاية عند ارتفاع الأسواق المالية. إذا قمت بشراء أسهم في شركة “ABC” بسعر 100 دولار ثم قمت ببيعها بسعر 150 دولاراً، فهذا سيحقق ربحاً بقيمة 50 دولاراً، مطروحاً منه أي عمولات أو فوائد.

و لكن، ماذا يحدث عندما لا ترتفع السوق؟ ماذا يحدث إذا كان السوق ينخفض؟ هنا يأتي دور البيع على المكشوف.

إذا اشتريت أسهم شركة “ABC” بسعر 100 دولار و انخفضت قيمتها إلى 50 دولاراً، فستخسر المال عند الشراء. أمّا البيع على المكشوف يجعل من الممكن الربح في سوق الأسهم الهابط، طالما أن السوق مستمر في اتجاهك، فإن صفقتك القصيرة (Short Sell) ستجني لك المال.

ما هو البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف يتطلب سوق هبوطي لأداة مالية معينة فبدلاً من الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، فإنك تبيع بسعر مرتفع و تشتري بسعر منخفض وتحقق ربحاً من الفارق السعري.
يعرف البيع على المكشوف أيضاً بالبيع القصير (Short Sell) أو الشورت.

دعونا نواصل مثال البيع القصير السابق للأسهم في شركة “ABC” الفرضية. إذا كنت تعتقد أن أسهمها ستنخفض، فبدلاً من فتح صفقة “شراء”، ستفتح صفقة “بيع”. عند فتح صفقة تداول عند 100 دولار أمريكي و ينخفض سعر شركة “ABC” إلى 50 دولاراً ستغلق الصفقة و ستكون حققت ربحاً قدره 50 دولاراً – الفرق بين سعر الافتتاح و سعر الإغلاق للصفقة.

ما معنى البيع على المكشوف؟
بالعاميّة: اعتبر انه لديك السهم مسبقاً و أنك بعته على سعره الحالي (100 دولار)، و عندما انخفض قمت بشرائه مرة أخرى على سعر (50 دولار) و بهذه الحالة لديك الآن نفس السهم + 50 دولار إضافية. هل الصورة أوضح الآن؟

طريقة البيع على المكشوف في الأسواق المالية؟

من أكبر الأسئلة التي يطرحها المتداولون الجدد عند التفكير في تداول البيع على المكشوف، كيف يمكنك بيع شيء لا تملكه؟

بالنسبة للبيع على المكشوف التقليدي، يبدأ المتداول باقتراض الأسهم التي لا يمتلكها (عادة من حساب وسيطه). ثم يقومون ببيعها في السوق المفتوحة و إعادة شراءها بسعر السوق الأقل لاحقاً.

الهدف من تداول البيع على المكشوف هو إعادة شراء هذه الأسهم لاحقًا بسعر أقل، و إعادة الأسهم المقترضة. و تحصيل الفرق بين سعر البيع الأولي للسهم و تكلفة شرائه مرة أخرى.

الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف في الأسواق المالية (Short Sell)

الصيغة الرياضية للبيع على المكشوف بسيطة نسبياً. افتراضياً، تُظهر شركات التداول عبر الإنترنت دائماً مكاسب أو خسائر صافية على منصات التداول، فكلما انخفض سعر إعادة شراء الأسهم بالنسبة لسعر البيع، كلما تم كسب المزيد من المال. بعبارة أخرى، كلما انخفض سعر السهم الذي تم بيعه على المدى القصير، زادت احتمالية تحقيق مكاسب كبيرة.

الصيغة هي:

(سعر البيع – سعر الشراء) × عدد الأصول – تكلفة المعاملة = الربح

إليك تفاصيل كل جزء من الصيغة

  • سعر البيع = السعر الذي يبيع فيه المتداول الأوراق المالية
  • سعر الشراء = السعر الذي يسترد به المتداول الأوراق المالية المباعة
  • عدد الأصول = عدد الأصول المباعة من قبل المتداول
  • تكلفة المعاملة = عمولة الوسيط

إذا كانت نتيجة هذه الصيغة:

  1. إيجابية: ستكون حققت ربحاً من الصفقة.
  2. سلبية: ستكون حققت خسارة من الصفقة.

 

مثال على تداول البيع على المكشوف في الأسواق المالية

لنفترض أن المتداول اتخذ صفقة بيع قصير (Short Sell) من 100 سهم في شركة ABC، بسعر 20 دولاراً للسهم الواحد. بعد فترة من الوقت، انخفض السهم إلى 10 دولارات، ثم قرر المتداول إعادة شراء الأسهم نفسها. سيكون الربح على الصفقة 1000 دولار، ناقص أي عمولات و فائدة.

(20 دولار – 10 دولار) × 100 سهم = 1000 دولار

ومع ذلك، ماذا سيحدث إذا ارتفع السهم بعد أن اتخذ المتداول مركز بيع عند نفس السعر (20 دولاراً؟ دعنا نقول أن سهم شركة ABC ارتفع إلى 50 دولاراً للسهم الواحد و قرر المتداول وقف خسائره. في هذه الحالة، ستكون خسارته 3000 دولار [(50 دولار – 20 دولار) × 100]، بالإضافة إلى أي عمولة و فائدة كان عليهم دفعها مقابل الصفقة.

كما ترى هنا، فإن الخسائر أكبر من 100٪ من رأس المال المستثمر، حيث يبلغ الاستثمار الأولي 2000 دولار (20 دولاراً × 100 سهم)، و الخسارة 3000 دولار. هذا هو الخطر الرئيسي للبيع على المكشوف – خسارة أكبر من رأس المال الأولي. نظراً لعدم وجود حد أعلى لسعر الأسهم، فإن الحد الأقصى لخسارة البائع هو بلا حدود من الناحية النظرية.

و مع ذلك، هناك منتجات متاحة يمكن أن تساعد البائعين على المكشوف على تقليل المخاطر مثل المؤشرات و وضع خطة إدارة مخاطر. على سبيل المثال، هل تعلم أنه من الممكن ممارسة إستراتيجية البيع على المكشوف في الأسواق المالية، دون تعريض أي من رأس مالك للخطر؟ هذا صحيح.

تداول البيع على المكشوف عبر العقود مقابل الفروقات

تسمح عقود الفروقات CFD للمتداولين بالمضاربة على صعود وهبوط الأسواق المالية، دون امتلاك الأصل الأساسي. عقود الفروقات عبارة عن عقد بين طرفين – المتداول و الوسيط. في نهاية العقد، يتبادل الطرفان الفرق بين سعر السهم في الوقت الذي أبرما فيه العقد و سعر السهم في نهاية العقد.

بدلاً من الاضطرار إلى الاستثمار في الأسهم بشكل تقليدي، يربح المتداول من الفرق بين سعر الافتتاح و سعر الإغلاق للسهم، أو الأداة التي يتم تداولها. تعتبر بساطة الدخول و الخروج من المراكز، مقارنةً بطرق التداول الأخرى، أحد الأسباب التي تجعل عقود الفروقات CFD على بيع الأسهم على المكشوف أن تحظى بشعبية كبيرة. هذا لا يعني أنه أمر سهل بالطبع، ولكنه يوفّر بعض الفوائد، مثل:

 

  1. الرافعة المالية – يمكن لمتداولي التجزئة تداول الصفقات بأضعاف رصيده الأصلي.
  2. تداول عقود الفروقات في أي اتجاه – قم بشراء أو بيع أي سهم. بدون رسوم إضافية على صفقات البيع على المكشوف.
  3. أدوات إدارة المخاطر المتقدمة – استخدم أوامر وقف الخسارة و جني الربح لتقليل المخاطر.
  4. قم بالوصول إلى أسواق الأسهم العالمية – تداول عقود فروقات الأسهم، المؤشرات، السلع و السندات وغيرها المزيد.

كيفية تداول البيع على المكشوف على منصة MT5  

  1. قم بإنشاء حساب تداول تجريبي أو حقيقي.
  2. قم بتنزيل وتثبيت Meta Trader 5 مجاناً.
  3. افتح Meta Trader 5 و قم بتسجيل الدخول باستخدام تفاصيل حسابك التجريبي أو الحقيقي.
  4. في نافذة “Market Watch”، انقر نقراً مزدوجاً فوق الأداة المالية التي ترغب في بيعها.
  5. قم بإضافة حجم اللوت و إيقاف الخسارة الاختياري و جني الأرباح، ثم انقر فوق “Sell By Market”

ما هو أفضل وقت لتداول البيع على المكشوف؟

لسوء الحظ، لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل. ومع ذلك، هناك بعض السيناريوهات حيث قد تثبت فائدة البيع على المكشوف، فيما يلي ثلاثة سيناريوهات من المحتمل أن تكون فيها بيع الأسهم خطوة جيدة:

– حدوث انهيار مالي أو أزمة اقتصادية

تذكر الانهيار المالي لعام 2008؟ ماذا عن فقاعة التكنولوجيا 2000؟ تحدث الأزمات الاقتصادية من وقت لأخر، و إن لم يكن ذلك كثيراً. و مع ذلك، كل شيء يعتمد على مدى استعدادك لذلك، حيث إذا حدث ذلك، فأنت تعرف ما يجب القيام به.

– فضيحة شركة

يحدث هذا السيناريو بشكل متكرر أكثر من الحوادث المالية.
هل تتذكر فضيحة انبعاث الديزل من فولكس واجن في عام 2015؟

– فقدان الأرباح

كل ربع سنة، تنشر الشركات العامة تقرير أرباحها. يقدم المحللون تقديراتهم حول أرقام العائد لكل سهم و الإيرادات، من بين أمور أخرى أيضاً. إذا فوتت الشركة هذه التقديرات، فإنها تتسبب في قيام بعض المتداولين بإغراق أسهمهم و البعض الآخر ببدء صفقات بيع جديدة. بعد سلسلة من تقارير الأرباح السيئة، يمكن أن تبدأ الشركة في إظهار ميزات الاتجاه الهابط.

لقطة الشاشة أعلاه عبارة عن مخطط سهم Alcoa، سادس أكبر منتج للألمنيوم في العالم. بعد الاستمتاع بسعر مرتفع في معظم عام 2017، حدد منتصف 2018 النقطة التي بدأ السهم فيها بالهبوط. إن المرونة في المشاركة في الاتجاه الصاعد و الهابط تضع المتداولين في مراكز فريدة من نشاط السوق. في بعض الأحيان يرغب المتداول في المشاركة في البيع على المكشوف في السوق، بدلاً من الأسهم الفردية. هذه ميزة أخرى للبيع على المكشوف بعقود الفروقات.

فيما يلي قائمة بالأسهم الأكثر مبيعاً خلال 2022:

  1. FUV Arcimoto Inc Nasdaq 44.84% Auto & Truck Manufacturers
  2. GOGO Gogo Inc Nasdaq 43.10% Communications Services
  3. CTRN Citi Trends, Inc. Nasdaq 42.84% Retailers – Apparel & Accessories
  4. BGFV Big 5 Sporting Goods Corp Nasdaq 42.74% Retailers – Miscellaneous Specialty
  5. BYND Beyond Meat Inc Nasdaq 38.14% Food Processing
  6. ICPT Intercept Pharmaceuticals Inc Nasdaq 34.78% Biotechnology & Medical Research
  7. RAD Rite Aid Corporation NYSE 34.26% Retailers – Drug
  8. VTNR Vertex Energy Inc Nasdaq 30.37% Oil & Gas – Refining and Marketing
  9. IGMS IGM Biosciences Inc Nasdaq 29.63% Biotechnology & Medical Research
  10. BLNK Blink Charging Co Nasdaq 29.10% Utilities – Electric
  11. EVGO Evgo Inc Nasdaq 28.08% Utilities – Electric
  12. CRSR Corsair Gaming Inc Nasdaq 27.49% Computer Hardware
  13. WKHS Workhorse Group Inc Nasdaq 27.10% Auto & Truck Manufacturers
  14. SFT Shift Technologies Inc Nasdaq 26.75% Retailers – Auto Vehicles, Parts & Service
  15. BIG Lots, Inc. NYSE 26.62% Retailers – Discount Stores
  16. RMO Romeo Power Inc NYSE 26.61% Electrical Components & Equipment
  17. OCGN Ocugen Inc Nasdaq 25.61% Biotechnology & Medical Research
  18. DNMR Danimer Scientific Inc NYSE 25.58% Chemicals – Commodity
  19. W Wayfair Inc NYSE 24.96% Retailers – Department Stores
  20. MVIS Micro vision, Inc. Nasdaq 24.75% Electronic Equipment & Parts
  21. ZYXI Zynex Inc. Nasdaq 24.53% Advanced Medical Equipment & Technology
  22. SKLZ Skillz Inc NYSE 24.53% IT Services & Consulting
  23. SPCE Virgin Galactic Holdings Inc NYSE 24.32% Aerospace & Defense
  24. BTBT Bit Digital Inc Nasdaq 23.94% Fintech – Blockchain & Cryptocurrency
  25. MSTR MicroStrategy Inc Nasdaq 23.20% Software & Programming

الضغط القصير (Short Squeeze): طريقة أخرى للبيع على المكشوف

يحدث ضغط في سوق الأسهم عندما تنخفض أسعار الأسهم بشكل حاد و سريع بعد إعلان معاكس. من الناحية التخطيطية، غالباً ما يحدث ذلك بعد انهيار الدعم أو نموذج مخطط أسعار عكسي كإشارة بيع.

ثم يستفيد المستثمرون الأذكياء من هذا الانخفاض عن طريق شراء الأسهم بسعر أقل بشكل جماعي.

ثم ترتد الأسعار بسرعة مرة أخرى، مما يوقع تجار البيع بالخسائر. و يتفاقم هذا التأثير بسبب السيولة و تدفق أوامر الشراء دون بيع التجار، حيث يتطلع الجميع إلى الشراء.

 

استراتيجيات البيع على المكشوف في الاسواق المالية

استراتيجيات التداول على المكشوف هي بطبيعتها مضاربة على المدى القصير و المتوسط، أقصى ربح متاح للبائعين على المكشوف هو ما يعادل فرق سعر الأصل في وقت فتح الصفقة ضرب عدد العقود.

من أجل تحقيق هذا الربح، من المهم اتباع استراتيجية. في ما يلي، سنشارك إستراتيجية البيع على المكشوف لمؤشر DAX30 CFD، بالإضافة إلى كيفية استخدام التحليل الفني للبيع القصير للأسهم و الأدوات الأخرى بنجاح.

إستراتيجية تداول البيع على المكشوف باستخدام بيانات التحليل الأساسي 

تبدأ استراتيجية تداول البيع على المكشوف باستخدام التحليل الأساسي باتباع التقويم الاقتصادي.

مثلاً عند التداول على مؤشر داكس الألماني من المهم تتبع قراءات مؤشر ثقة السوق الألماني ZEW.

يتفاعل المؤشر الألماني بشكل عام مع نشر مؤشر ZEW. إذا كانت القيمة المنشورة لـ ZEW أقل من القيمة المتوقعة من قبل محللي السوق، يمكنك توقع انخفاض في أسعار DAX30 و بدء تداول قصير.

استراتيجية تداول البيع على المكشوف مع التحليل الفني

واحدة من أكثر استراتيجيات البيع على المكشوف شيوعاً المستخدمة في التحليل الفني هي فتح صفقات تداول بعد تأكيد الاختراق الهابط على خط الاتجاه الصاعد.

الإستراتيجية الثانية للبيع على المكشوف هي تحديد نموذج شموع هابط مثل نموذج الرأس و الكتفين، أو نموذج قمة مزدوجة. لزيادة فرصك في الفوز، يمكنك الجمع بين الاختراق الهابط على الخط الصاعد مع احد هذه النماذج أو غيرها.

استراتيجية البيع على المكشوف الثالثة هي لعب فروق الأسعار بمتوسطات متحركة. على سبيل المثال، يمكنك استخدام المتوسطات المتحركة 50 و 200 يوماً (MM50 و MM200).

  • إذا كانت MM200> MM50، يكون الميل هابطاً، و تلعب MM200 دور المقاومة. و اختراقه بمثابة فرصة للمراهنة على انخفاض أعمق في الأصول المالية
  • إذا كانت MM50> MM200، يكون الميل صاعداً، و تلعب MM200 يلع دور الدعم. إن صفقة بيع عند كسر MM50 سيكون فرصة لاستهداف هدف على MM200 دون التشكيك في التحيز الصاعد.